解鎖2020年水處理行業(yè)十大關(guān)鍵詞。

據住房城鄉建設部門(mén)統計，2019年城市和縣城污水處理能力超過(guò)2.1億立方米/日，污水管網(wǎng)長(cháng)度達57萬(wàn)公里。

但我國城鎮生活污水處理設施仍存較多短板弱項，與實(shí)現美麗中國和高質(zhì)量發(fā)展的要求還有較大差距。污水收集管網(wǎng)短板較為突出，毛細血管缺失，管網(wǎng)老舊破損和混接錯接廣泛存在，南方地區雨污溢流污染較為普遍，污水收集率和污染物消減效能不高。污水集中處理能力不平衡，不少城鎮存在較大缺口，缺水地區和水環(huán)境敏感地區污水資源化利用潛力尚未得到充分挖掘?！爸厮p泥”現象較為普遍，污泥處理處置設施建設滯后，無(wú)害化資源化處置尚不規范、水平總體不高。

為解決城鎮生活污水收集處理發(fā)展不平衡不充分的矛盾，補齊設施建設短板弱項，打贏(yíng)污染防治攻堅戰，加快生態(tài)文明建設7月31日，國家發(fā)改委與住建部聯(lián)合印發(fā)《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》）。

方案為今后一段時(shí)間內城市排水和污水處理指明了方向。

方案明確到2023年，縣級及以上城市設施能力基本滿(mǎn)足生活污水處理需求。生活污水收集效能明顯提升，城市市政雨污管網(wǎng)混錯接改造更新取得顯著(zhù)成效。城市污泥無(wú)害化處置率和資源化利用率進(jìn)一步提高。缺水地區和水環(huán)境敏感區域污水資源化利用水平明顯提升。

為了保證《實(shí)施方案》落到實(shí)處，國家發(fā)改委有關(guān)負責同志表示，將加強組織協(xié)調，完善政策保障，強化監督管理。未來(lái)采取的措施包括推動(dòng)污水收集處理、資源化利用和污泥處理處置全流程監管能力建設。組織開(kāi)展進(jìn)入納管工業(yè)廢水排查清退工作。積極推廣“廠(chǎng)網(wǎng)一體化”運營(yíng)模式。加強管材和施工質(zhì)量監管。建立科學(xué)合理的績(jì)效考核制度。進(jìn)一步完善公眾參與機制等等。

管網(wǎng)是補短板的重中之重，當下缺口亟待補足，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

補齊收集管網(wǎng)短板，包括七項內容。一是強調新建污水集中處理設施，必須合理規劃建設服務(wù)片區污水收集管網(wǎng)。除干旱地區外，新建管網(wǎng)應嚴格雨污分流。二是加快消除城中村、老舊城區、城鄉結合部管網(wǎng)空白區，加快補齊“毛細血管”。三是通過(guò)清污分流、管網(wǎng)更新修復、混錯接改造等途徑，提升污水集中收集效能。四是對現有進(jìn)水生化需氧量濃度低于100mg/L的城市污水處理廠(chǎng)，要求圍繞服務(wù)片區開(kāi)展“一廠(chǎng)一策”系統化整治。五是在長(cháng)江流域及以南地區城市，推進(jìn)雨污合流管網(wǎng)改造，降低溢流污染頻次。六是積極推進(jìn)建制鎮污水收集管網(wǎng)建設。七是提升管網(wǎng)建設質(zhì)量，鼓勵優(yōu)先使用球墨鑄鐵等管材，推行混凝土現澆或成品檢查井。

“十三五”期間我國規劃新增污水管網(wǎng)12.59萬(wàn)公里，老舊污水管網(wǎng)改造2.77萬(wàn)公里，合流制管網(wǎng)改造2.87萬(wàn)公里，2020為收官之年，建設進(jìn)度或將加快。

據生態(tài)環(huán)境部統計，2018年全國僅污水管網(wǎng)缺口就有約40萬(wàn)公里，資金缺口在萬(wàn)億元以上。我們從短期和遠期兩個(gè)視角對管網(wǎng)投資進(jìn)行測算：短期預計2019-2020年管網(wǎng)建設所需總投資額約1036億，其中新建污水管網(wǎng)投資約356億元；遠期測算方面，我們基于多項假設，包括到2025年城市、縣城、建制鎮的污水收納率可達95%、93%和90%；用水人口年復合增幅分別為3%、2%、1%；污水處置率提高至99%、97%、80%等，預計2019-2025年污水管網(wǎng)長(cháng)度將增加37萬(wàn)公里，按照單位投資額1695元/米測算，對應市場(chǎng)空間6276億。

隨著(zhù)近年來(lái)對各地污泥環(huán)境風(fēng)險和危害認識的不斷清晰，國家和地方各類(lèi)政策、法規、規劃的陸續出臺，“泥水并重”的態(tài)勢正逐步形成，污泥處理處置費用的標準也呈現逐年提升的趨勢，已成為污泥行業(yè)發(fā)展的重大利好。

推進(jìn)污泥無(wú)害化資源化處理處置，是補短板強弱項的難點(diǎn)，包括五項內容。一是在減量化處理基礎上，因地制宜選擇適宜的處置技術(shù)路線(xiàn)，避免一刀切。二是全面推進(jìn)污泥處理處置設施建設，污泥處理設施建設要納入規劃。三是限制未經(jīng)脫水處理達標的污泥填埋，重點(diǎn)地區壓減污泥填埋規模。四是鼓勵采用“生物質(zhì)利用+焚燒”的處置模式，將焚燒灰渣用作建材原料。五是推廣無(wú)害化、減量化處理后的污泥用于土地利用。

整體來(lái)說(shuō)，污泥處理處置行業(yè)政策體系不斷完善以及技術(shù)的進(jìn)步，將有助于市場(chǎng)需求的加速釋放。

中國基礎設施公募REITs自2020年正式揚帆起航，旨在盤(pán)活中國這一全球超大基礎設施投融資市場(chǎng)，促進(jìn)雙循環(huán)發(fā)展新格局構建。這對中國資本市場(chǎng)建設以及引導基礎設施領(lǐng)域股權投資都具有里程碑意義，也代表著(zhù)未來(lái)資產(chǎn)證券化路徑下金融市場(chǎng)深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展方向。

REITs本身是英文單詞縮寫(xiě)，Real Estate Investment Trusts.是不動(dòng)產(chǎn)或權益通過(guò)證券化的方式，轉化為標準金融產(chǎn)品公開(kāi)上市交易（發(fā)行收益憑證），匯集投資者資金，由專(zhuān)門(mén)機構投資和運營(yíng)不動(dòng)產(chǎn)項目，并將不動(dòng)產(chǎn)項目所產(chǎn)生的綜合收益以較高比例分配給投資者，獲取長(cháng)期穩定的投資收益。

今年4月30日，中國證監會(huì )、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》（證監發(fā)〔2020〕40號）。隨后的8月初，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項目申報工作的通知》（發(fā)改辦投資〔2020〕586號），中國證監會(huì )發(fā)布《公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》（中國證券監督管理委員會(huì )公告〔2020〕54號）。目前這三個(gè)政策是我們國家推行REITs試點(diǎn)的一個(gè)基本依據。

隨著(zhù)首批基礎設施公募REITs方案的公布，我國基建REITs的發(fā)展進(jìn)入到全新時(shí)代。

截至目前，首創(chuàng )股份、渤海股份、東湖高新已在上交所或深交所進(jìn)行基礎設施公募REITs的申報發(fā)行工作。

就目前項目來(lái)看，基建REITs的主要特征有：（1）在資產(chǎn)特征上，試點(diǎn)項目在行業(yè)上集中于交通、水電氣熱的市政、污水垃圾、新基建、產(chǎn)業(yè)園區等基礎設施補短板行業(yè)及新型基礎設施行業(yè)，這些行業(yè)具有現金流穩定可預測，盈利性好且實(shí)現使用者付費的特征。（2）在交易結構上，“公募+ABS+私募”是當前主流，在交易結構中嵌套私募基金，能夠以較低的中間成本形成“股+債”的結構。而構建“股+債”，主要是為了弱化資本，稅務(wù)籌劃。復雜的交易結構帶來(lái)較高成本及管理問(wèn)題，未來(lái)或有望減少嵌套。（3）在產(chǎn)品要素上，REITs投資收益穩定，風(fēng)險較低，但需警惕估值誤差帶來(lái)的凈值波動(dòng)可能。

今年以來(lái)，地下式污水處理廠(chǎng)被頻繁提及，成為一大熱點(diǎn)。

隨著(zhù)城鎮化的快速發(fā)展，城市邊緣不斷向外擴張，早期建設的地上式污水處理廠(chǎng)已逐漸被城區包圍，臭氣、噪聲等二次污染的“鄰避”效應逐漸凸顯，與現代城市生態(tài)文明的矛盾日益突出。因此，傳統地上式污水處理廠(chǎng)已難以滿(mǎn)足城鎮發(fā)展建設的需求。隨著(zhù)土地價(jià)值的不斷提升，地下式污水處理廠(chǎng)在新建污水處理廠(chǎng)中的比例急劇增加，部分經(jīng)濟發(fā)達地區甚至提出新建污水處理廠(chǎng)全部采用地下式。

地下式污水處理廠(chǎng)將污水處理設施轉移到地下，可有效節省土地的地上空間，同時(shí)可進(jìn)行園林綠化、公共服務(wù)、商業(yè)娛樂(lè )等設施建設，從而改善環(huán)境質(zhì)量，提升土地價(jià)值，將“鄰避”變成“鄰利”，具有巨大的經(jīng)濟、社會(huì )和環(huán)境效益。

今年9月，包括北排、廣州水務(wù)、深圳水務(wù)、滇池水務(wù)、上海城投等在內的13家行業(yè)龍頭發(fā)起的“全國地下污水處理廠(chǎng)技術(shù)聯(lián)盟”在廣州成立，標志著(zhù)地下污水處理廠(chǎng)這一新生事物將逐步建立行業(yè)標準。

目前，廣州累計建成地埋式污水處理廠(chǎng)10座，地埋式污水處理總產(chǎn)能191萬(wàn)噸/日，地埋式污水處理產(chǎn)能位居全國第一。據統計，目前我國已建成運營(yíng)的地下污水處理廠(chǎng)60多座，日處理能力超600萬(wàn)噸，其中以10-60萬(wàn)噸/日的居多。

2020年，水處理行業(yè)“洗牌”繼續。包括天津水務(wù)集團在內的國企也紛紛啟動(dòng)混合所有制改革工作，四家二級企業(yè)在市產(chǎn)權交易中心掛牌。碧水源被中交“收編”塵埃落定，中節能收購鐵漢生態(tài)、國禎環(huán)保也已“蓋棺定論”，博天環(huán)境、巴安水務(wù)的“投靠”雖然仍“懸而未決”，但很顯然，水處理行業(yè)的在加速整合，混改潮愈演愈烈。

事實(shí)上，不光是民企，就連傳統的地方國有環(huán)保企業(yè)也開(kāi)始“擁抱”央企巨頭，開(kāi)展合作。從2018年開(kāi)始，北控水務(wù)明確提出了“雙平臺”戰略，以及“輕資產(chǎn)”模式，與三峽集團開(kāi)展了合作，資本層面由三峽集團牽頭，運營(yíng)層面則由北控水務(wù)牽頭。目前，三峽集團已成為北控水務(wù)的重要股東，持股比例升至14.58%。

國資的進(jìn)場(chǎng)對于有些企業(yè)來(lái)說(shuō)起到了“雪中送炭”的效果，對于一些本就以技術(shù)見(jiàn)長(cháng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)達到了“錦上添花”的意義。但即便如此，國資的進(jìn)場(chǎng)也著(zhù)實(shí)給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)了一些焦慮，影響了他們對未來(lái)的信心。

事實(shí)上，我們看到，一方面，在與國資“聯(lián)姻”后，一些企業(yè)確實(shí)顯示出了協(xié)同效應，在加速回血，如碧水源，2020年上半年，碧水源歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元，同比增長(cháng)311.31%；另一方面，也有一些企業(yè)仍待觀(guān)察，如鐵漢生態(tài)，2020年上半年凈虧損1.68億元，回血尚需時(shí)日。

國資央企紛至沓來(lái)，混合所有制是否是未來(lái)最好的商業(yè)模式？我們共同等待時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗。

隨著(zhù)市場(chǎng)競爭的不斷加劇，本土城市水務(wù)企業(yè)面臨了巨大的生存和發(fā)展壓力。

在這種發(fā)展趨勢下,中國本土水務(wù)企業(yè)如何抓住水務(wù)市場(chǎng)開(kāi)放的發(fā)展機遇，利用自身的優(yōu)勢實(shí)現生存和發(fā)展，制定適合自己的企業(yè)發(fā)展戰略，已成為當務(wù)之急。

而這個(gè)時(shí)候，越來(lái)越多的地方政府獨有或控股，主要承擔地方城市自來(lái)水生產(chǎn)、供應、服務(wù)和城市污水處理，以及水務(wù)設施設計、施工、監理等職能的大型國有企業(yè)成立，開(kāi)始捍衛自己的“領(lǐng)地”，尤其在2020年，水務(wù)行業(yè)集團化、規?；内厔萦l(fā)明顯。

如今年成立的萬(wàn)家寨水務(wù)（注冊資本100億元）、中鐵水務(wù)（注冊資本10億元）、淄博市水務(wù)集團（注冊資本30億元）、東莞市水務(wù)集團供水有限公司、（注冊資本8.869億元）、杭州市水環(huán)境發(fā)展有限公司（注冊資本1億元）、寧波市水務(wù)環(huán)境集團有限公司（注冊資本50億元）。

它們注冊資本動(dòng)輒幾億、幾十億，像萬(wàn)家寨水務(wù)注冊資本高達100億，它們的實(shí)控人多為地方政府，且產(chǎn)業(yè)鏈充分延伸拓展，涉及原水、供水、節水、排水、污水處理及水資源回收利用等多個(gè)領(lǐng)域。在民營(yíng)環(huán)保企業(yè)紛紛因“缺錢(qián)”“國資化”的時(shí)候，背靠“大樹(shù)”的水務(wù)集團的出現或許可解決資金不足的燃眉之急，之后再通過(guò)并購來(lái)進(jìn)一步拓展自己的產(chǎn)業(yè)鏈，最大化的發(fā)揮水務(wù)企業(yè)各項業(yè)務(wù)的協(xié)同效應和綜合服務(wù)能力。

縱觀(guān)成立的這些水務(wù)集團的目的，重點(diǎn)圍繞著(zhù)一個(gè)詞：水務(wù)一體化。

企業(yè)通過(guò)一體化模式來(lái)拓展自己的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)，提高綜合服務(wù)能力，實(shí)現產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。這種上下游一體化的產(chǎn)業(yè)格局，有助于最大化的發(fā)揮水務(wù)企業(yè)各項業(yè)務(wù)的協(xié)同效應和綜合服務(wù)能力。

隨著(zhù)我國水務(wù)市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，未來(lái)，我國水務(wù)企業(yè)將向集團化、規?；l(fā)展， 產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展、跨區域并購、上市融資將成為趨勢。最終整個(gè)水務(wù)行業(yè)將形成若干個(gè)跨地區、產(chǎn)業(yè)鏈完備、跨所有制形式的大型水務(wù)集團的競爭格局。

因“進(jìn)水超標導致的出水超標”是否能成為申辯理由而免予處罰這一話(huà)題一直以來(lái)爭論不休。尤其是作為治污大戶(hù)的污水處理廠(chǎng)竟成為排污“主力軍”這一事實(shí)使這一問(wèn)題愈發(fā)受到重視。

2019年2月生態(tài)環(huán)境部例行發(fā)布會(huì )上，水生態(tài)環(huán)境司司長(cháng)張波提到污水處理PPP項目中此類(lèi)進(jìn)出水問(wèn)題具有一定普遍性，但認為出水水質(zhì)達標是法律明確的強制性規定，不論進(jìn)水水質(zhì)如何，污水處理廠(chǎng)均應達標排放。

對于這一問(wèn)題，濟南率先出臺實(shí)施意見(jiàn)，今年4月，濟南市生態(tài)環(huán)境局印發(fā)《減輕和免除行政處罰的實(shí)施意見(jiàn)(試行)》，意見(jiàn)中明確了10種免予處罰的情形和6種減輕處罰情形，其中提到，“城鎮生活污水處理廠(chǎng)因進(jìn)水濃度超標導致的出水超標，發(fā)現后立即主動(dòng)報告并采取措施減輕危害后果的”可減輕處罰。

與此同時(shí)，近日，國家層面出臺通知對“進(jìn)水超標導致的出水超標”這一問(wèn)題進(jìn)行明確。

12月14日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范城鎮（園區）污水處理環(huán)境管理的通知》，通知提出：“對由行業(yè)主管部門(mén)，或生態(tài)環(huán)境部門(mén)，或行業(yè)主管部門(mén)會(huì )同生態(tài)環(huán)境部門(mén)認定運營(yíng)單位確因進(jìn)水超出設計規定或實(shí)際處理能力導致出水超標的情形，主動(dòng)報告且主動(dòng)消除或者減輕環(huán)境違法行為危害后果的，依法從輕或減輕行政處罰?！?/p>

今年以來(lái)，國內污水資源化規劃明顯加快節奏，國家發(fā)改委環(huán)資司陸續召開(kāi)污水資源化利用工作推進(jìn)會(huì )以及專(zhuān)家座談會(huì )，研究推進(jìn)污水資源化利用指導意見(jiàn)和相關(guān)實(shí)施方案起草工作，推動(dòng)構建污水資源化利用“1+N”政策框架體系。

業(yè)內專(zhuān)家認為，在污水資源化的大潮下，污水處理領(lǐng)域數千億市場(chǎng)釋放可期，隨著(zhù)缺水地區和水環(huán)境敏感地區污水資源化水平的不斷提高，市政與工業(yè)水處理中深度處理與資源化利用的需求也或將持續提升，在創(chuàng )新技術(shù)、工程經(jīng)驗和運營(yíng)能力等領(lǐng)域具有核心競爭力的膜技術(shù)企業(yè)將迎來(lái)新的風(fēng)口。

近年來(lái)，中國膜產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速成長(cháng)期，反滲透、超濾、微濾等膜技術(shù)在海水淡化、給水處理、污水回用等領(lǐng)域的工程應用規模迅速擴大，多個(gè)具有標志性意義的大型膜法給水工程、污水回用工程及海水淡化工程相繼建成。

考慮到膜法水處理技術(shù)在污水處理的高效和出水水質(zhì)的穩定等多方面優(yōu)勢，膜法水處理技術(shù)在新增的污水處理規模、現有污水廠(chǎng)升級改造市場(chǎng)空間巨大，該類(lèi)技術(shù)在整體污水處理市場(chǎng)所占的份額也將相應提高。

值得注意的是，盡管在處理水質(zhì)方面具有非常顯著(zhù)的優(yōu)勢，但在處理水量波動(dòng)較大的情況下，膜組件的可靠性仍然受到爭議。與此同時(shí)，仍面臨成本的挑戰及膜污染方面的難題。

提到水處理行業(yè)這一年，長(cháng)江環(huán)保集團絕對是一個(gè)繞不開(kāi)的存在，其拿項目、并企業(yè)，鋪開(kāi)資本，大有“大殺四方”之勢。截至2020年8月底，三峽集團的生態(tài)環(huán)保類(lèi)項目總投資規模已達875億元，預計2020年底投資規模將突破千億。

盡管在2020（第十八屆）水業(yè)戰略論壇上，長(cháng)江生態(tài)環(huán)保集團黨委書(shū)記、董事長(cháng)趙峰表示：“我們進(jìn)來(lái)并不是跟大家搶利益、搶蛋糕的。希望大家不要把我們當做野蠻人對待?！钡ㄟ^(guò)與地方政府簽署戰略框架合作協(xié)議、收購民營(yíng)及地方國企等方式，長(cháng)江環(huán)保集團建立其“豪華朋友圈”，業(yè)界紛紛抱其大腿，大項目拿到手軟，這塊兒蛋糕著(zhù)實(shí)被其吃掉大半。

截至目前，長(cháng)江環(huán)保集團實(shí)現與長(cháng)江經(jīng)濟帶11省市業(yè)務(wù)全覆蓋，與沿江地方各級政府簽署共抓大保護合作協(xié)議超100份，落地總投資規模超1000億元，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成員單位超100家，帶動(dòng)相關(guān)各方直接參與長(cháng)江大保護人數超過(guò)1.5萬(wàn)人。

2019年，三峽集團營(yíng)業(yè)收入992.55億，利潤總額435.43億，經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)纛~464.54億，現金流持續穩定。

以三峽集團等為代表的國資企業(yè)正在聲勢浩大地攪動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，水務(wù)領(lǐng)域迎來(lái)一場(chǎng)大規模的升級。